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  • 2018股权投资地域图:你的家乡拖后腿了吗?

    2019-01-09 15:01:34 来源:    0   创业投资

    2018 年还有几天就要过去了,回顾这一年,关于股权投资市场“寒冬已至”的声音不绝于耳,不过作为推动国家实体经济发展的重要工具,一级市场朝前发展的大趋势无法改变。从清科研究中心的数据来看,截至 2018 年 11 月,我国股权投资的市场规模已经达到了9. 8 万亿元,加上剩下的一个月时间,突破 10 万亿元并不是什么难事。

    受 2018 年一级市场“寒冬”影响,全国各省市的投资案例数量和投资总额整体呈现下滑迹象, 15 个省市投资总额下降, 11 个省市投资案例总量下降,尤其是北京、上海、广东这些常年领跑的城市在投资案例数量和金额上都有一定程度的下滑。

    值得一提的是,今年股权投资增长最快的省市主要集中在中西部地区,包括陕西、云南、贵州、青海等省份,已经成为一股不可忽视的力量。未来,私募股权投资基金将会在助力区域经济发展的过程中扮演越来越重要的作用。

    北京、上海、广州投资活跃度下降

    相较于去年同期, 2018 年募资明显缩水,投资数量上升,但投资总额有所下滑。来自清科研究中心的数据表明,截至 2018 年 11 月,今年新募基金的数量为 4071 只,募资总额1. 15 万亿元,投资数量 9773 起、投资总额1. 03 万亿元,退出 2674 笔(IPO退出数量 839 笔);去年同期,新成立的基金达 3418 支,募集资金超1. 61 万亿元,投资数量 9120 起,投资总额为1. 1 万亿元。

    从投资案例的数量和总额来看,中国股权投资主要还是集中在北京、上海、广东和浙江等东部和南部沿海地区。

    在地域方面,清科研究中心数据显示,投资案例数最多的依然是北京, 2767 起,投资金额最多的也是北京,3047. 6 亿元。整体来看,北京的投资案例数和去年持平,但投资总额较去年有所下滑,去年是 4493 亿。

    广东在投资案例数量和投资总额上均有下滑。今年前 11 个月,广东投资案例数量为 1541 起,投资总额为1203. 2 亿,去年同期的数据分别为 1570 起、 1568 亿。

    上海的投资案例数量虽然超过去年同期,为 1672 起,但投资金额下滑至1465. 5 亿元,排在了浙江的后面。


    浙江投资金额为1770. 0 亿元超越上海

    清科集团创始人倪正东表示:“今年的投资还是很活跃的,到了 12 月份,估值也没有怎么下调,在教育和医疗领域、人工智能领域,很多行业的估值其实还是在一个高位上。”

    从投融资地域分布来看,在投资市场活跃度上,北京、上海、广东多年来都是中国股权投资市场的大本营,两级分化一直存在。但一些地区也正在加快马力,大力发展股权投资,并有迎头赶上之势。

    众所周知,浙江和长三角“两省一市”是中国城乡居民可支配收入和社会资本集聚程度最高的地区之一,也是高净值人群最集中的地区,具备发展股权投资的天然经济土壤。清科统计的数据显示,今年前 11 个月,浙江投资案例有 998 例,比上海少了近50%,但投资总额为1770. 0 亿元,超过上海的1465. 5 亿元。

    坐拥美丽西湖的杭州更是吸引了越来越多的投资机构涌入。 2018 年 6 月公布的数据显示,杭州私募基金管理资产规模仅次于北、上、深,在全国处于领先水平。从 2014 到现在将近四年时间,全国各类私募股权投资在浙江投资 7700 多个项目,投入的资本 4500 多亿。

    行业人士指出,我国科技创新发展最快的地区,包括广州、北京、上海、浙江四个城市高度聚集区,充分说明近年来我国股权投资与科技创新融合更为紧密,股权投资在推动科技发展新型产业发展上发挥了重要作用。

    甘肃股权投资最不发达

    2018 年是一个很重要的年份,有人称之为中国VC/PE泡沫破碎的开始。可以预测的是,机构分化将进一步加剧,强者恒强,头部机构更有优势。这种分化也体现在了地域股权投资市场的发展水平上。

    今年前 11 个月,中国股权投资市场投资案例最少是甘肃,一共 3 个案子,投资金额也是最少的,只有0. 9 亿。可以说,甘肃是股权投资最不发达的省份。

    此外,西藏、青海、宁夏、山西、云南股权投资数量都低于 20 起,投资总额在数十亿徘徊。

    青海投资总额翻了 12 倍

    相对于北京、上海、广东、浙江等东部沿海更省市,中西部一直是股权投资的“蛮荒区”,投资数量和金额都低于平均水平,但横向对比来看,一些中西部城市正呈现出崛起之势。

    以青海为例,其投资案例数量只有 5 例,与去年同期持平,但投资金额却从去年同期的 5 亿增长至66. 3 亿,翻了 12 倍。

    此外,在 15 个投资金额增长的省市中,多数都是中西部城市,比如陕西、西藏、新疆、云南、贵州、广西、安徽、重庆等。

    当然背后不应忽略其前期基数较低,所以增长比较明显,整体来看,中西部城市投资活跃度仍然无法和东部领先的几大城市相比。

    京沪广三地占了退出总量的半壁江山

    退出方面上,清科研究中心统计显示,前 11 个月退出总数 2674 笔,IPO退出数量是 839 笔,较去年同期明显下滑,去年同期IPO退出数量为1029。的IPO退出的领域集中在互联网、医疗健康、IT、金融等,退出地域集中在北京、广东、上海这三个地方,这三个城市加起来共有 1448 起,占了退出总量的54%。

    按照IPO后 20 日的股价来计算,今年早期投资机构IPO项目账面退出最多的大概有 20 亿,VC机构IPO账面退出金额最高的大约是 500 多亿,PE最高的大概是 800 亿。

    在退出回报上,今年前 11 月VC/PE支持企业境外上市的账面回报是9.52,境内的是2. 59 倍,可见境外的回报比境内要高出很多。

    按机构来看,IPO退出账面金额排在第一位的是腾讯,将近 800 亿,晨兴资本 500 多亿,然后是红杉、高瓴、DST、启明创投、IDG、顺为,高榕、招银国际等,都在 100 亿以上。

    结语

    2018 年,一些股权投资市场并不发达的省份陆续出台政策,从税收、人才等方面推动当地股权投资市场发展。日前,《哈尔滨市人民政府关于进一步促进股权投资基金业发展的若干政策意见》出台,哈尔滨市将通过实施税收、财政、人才扶持政策,加快推进股权投资基金集聚发展,拓宽企业投融资渠道,培育经济增长新动能,激发各类市场主体活力。设立哈尔滨新区、哈尔滨工业大学、哈尔滨工程大学等股权投资服务“双创”示范区。

    新的一年即将到来,区域股权投资市场的发展势必将发生更多新的变化,我们拭目以待。

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